ﺑﻪ ﮔﺰارش ﺧﺒﺮﮔﺰاری اﻗﺘﺼﺎداﯾﺮان

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، حمید میرمعینی با اشاره به ریزش دیروز شاخص با طرح این سئوال که چرا در روزی که بازارهای موازی توانستند کام سرمایه‌گذاران را شیرین کنند، بورس نمایش ضعیفی نشان داد به دنیای اقتصاد اعلام کرد: برای پاسخ به این پرسش پرتکرار نخست باید دید بازار سهام تا قبل از تنش‌های منطقه‌ در چه وضعیتی به سر می‌برد؟

با نگاهی به روند نماگرهای سهامی از آخرین ماه تابستان مشخص می شود عوامل درونی و بیرونی موثر بر روند بازار مسکن یعنی توقف انتظارات تورمی از یک سو و از سوی دیگر اعمال سیاست‌های مداخله‌گرانه و دستوری، سبب شده بود بازار سهام از مسیر افزایشی فصل بهار تغییر جهت داده و در وضعیتی قرار گیرد که شرایط به‌سرعت برای خروج پول حقیقی، کاهش چشمگیر میزان ارزش معاملات و از دست دادن ۵ کانال تاریخی فراهم شود.

به همین دلیل بازار سهام که نسبت به بازارهای رقیب از نرخ تورم جا مانده بود با شوک منفی ناشی از نااطمینانی در سیاست گذاری‌های اقتصادی در محاسبات مواجه شد و خریداران سهام محتاط‌تر از گذشته رفتار کردند.

در چنین شرایطی که بازار سهام با افزایش روزافزون تردیدهای سرمایه‌گذاری دست به گریبان بوده در وضعیتی قرار گرفته که شوک جدید نشأت‌ گرفته از جنگ خاورمیانه به طور مستقیم آن را مورد هدف قرار داده و سبب شده با وجود ظرفیت های مناسب بنیادی اما گروه‌های مختلف بورس با بیشترین فروش حقیقی و حقوقی مواجه شوند.

دلایل این موضوع را باید در وابستگی قابل‌توجه بورس به متغیرهای اقتصادی و سیاسی جست‌ و جو کرد. با این اوصاف هم‌ زمان با نزدیک شدن شاخص کل به سطح روانی مهم ۲ میلیون واحدی برخی گمانه‌زنی‌ها حکایت از آن داشتند که این کف از دست نرود اما وقتی بازار متاثر از متغیرهای بیرونی به‌ویژه مسائل سیاسی، قرار می‌گیرد، عوامل بنیادی و تکنیکی نمی‌توانند پشتوانه جدی برای ترسیم چشم‌انداز نماگرها محسوب شوند.

تجربه نیز نشان می‌دهد بازار سهام به‌ شدت متاثر از متغیرهای غیراقتصادی است و به‌ سرعت می‌تواند تغییر جهت دهد. بنابراین در شرایطی که تعدد ریسک‌های سیستماتیک موجب رخت بستن اعتماد از بازار شده نباید انتظار داشت بازار با تحلیل جلو برود.

به این ترتیب می‌توان این‌گونه پاسخ داد که سرمایه‌گذاران در شرایط متزلزل اقتصادی و سیاسی، ارجحیت را بر مبنای بازارهای کم‌ ریسک‌تر بنا می‌کنند. به همین دلیل برخی مباحث روزهای اخیر مبنی بر حمایت دستوری از بازار مطرح شده که بیانگر عجز بازار برای رسیدن به تعادل است اما باید این مهم در نظر گرفته شود که براساس تجربه‌های گذشته بازار سهام حتی در صورت حمایت شدن از تقاضا نیز در مواقع بحرانی نتوانسته از افت ممتد نماگرها جلوگیری کند.

از دست رفتن شاخص ۲ میلیون واحدی موجی از ناامیدی را بر فضای معالات حاکم کرد که این بازار در ماه‌های آتی با چالش دیگری مبنی بر تدوین و رسیدگی به لایحه بودجه ۱۴۰۳ (که هم‌اکنون تصویری مبهم و متضاد با منافع بازارها) درگیر خواهد شد.

تلگرام اصلی بورس پرس : t.me/boursepressir

انتهای پیام