ﺑﻪ ﮔﺰارش ﺧﺒﺮﮔﺰاری اﻗﺘﺼﺎداﯾﺮان

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، طبق گزارش بانک مرکزی از آخرین عرضه اوراق بهادار در پاییز بیش از ۱۰۰ هزار میلیارد تومان اوراق با سر رسیدهای دو و سه‌ ساله عرضه شد اما تنها ۳ درصد معادل ۳۰۰ میلیارد تومان به فروش رسید تا رکورد دار کمترین فروش اوراق دولتی در سال جاری ثبت شود. طی ۲۱ مرحله قبل ۹۰.۶ هزار میلیارد تومان تامین مالی با نرخ بهره‌های متفاوت انجام شد.

رکورد نرخ سود اوراق دولتی در پایان پاییز

نرخ بهره موثر اوراق بدهی دولتی فروش رفته آخرین حراج پاییز هم ۲۶.۳۵درصد بود که از ابتدای سال بی‌سابقه است. در این مرحله از فروش که برای هشتمین هفته متوالی بدون حضور بانک‌ها برگزار شد، اوراق با نمادهای "اراد۱۴۰، اراد ۱۴۵ و اراد ۱۴۶" عرضه شد اما تنها ۳۰۰ میلیارد تومان از نماد "اراد۱۴۵" با نرخ سود ۲۶.۳۵ درصدی و با سررسید طولانی‌تر (مهر ۱۴۰۵) توسط فعالان حقوقی بازارسرمایه خریداری شد.

از آنجا که نرخ سود بالاتر برای خریداران جذاب‌تر بوده و انتظار می‌رفت میزان اوراق بیشتری در این مرحله به فروش برسد به نظر می‌رسد دولت تمایلی به فروش اوراق هزینه‌برتر نداشته و پس از اخذ سفارش‌های خرید اوراق از متقاضیان تنها با فروش ۳۰۰میلیارد تومان موافقت کرد.

هر سال با هدف تامین منابع مالی دولتی، حراج اوراق بهادار بدهی در دو بازار پول و سرمایه، برگزار می‌شود. بطور کلی بر اثر کسری بودجه ساختاری دولت طی سال‌های دراز، استفاده از بازار اوراق بهادار یکی از راهکارها برای کاهش فشار کسری بودجه بود. در این روش، انواعی از اوراق بهادار با نرخ سود و سر رسید معین به حراج گذاشته می‌شود و سرمایه‌گذاران با اهدافی مانند کسب سود یا استفاده از امتیازات اوراق، اقدام به خریداری آنها می‌کنند.

رشد اوراق کمتر از سرعت تورم، دولت‌ها را ملزم به کنترل هزینه‌ها و درمان کردن کسری ساختاری بودجه می‌کند. چراکه به عقیده برخی اقتصاددانان تامین مالی از طریق اوراق صرفا یک درمان موقت و کوتاه‌مدت است و هزینه خواسته‌های امروز را به دوش آیندگان منتقل می‌کند. علاوه بر این موضوع در سال‌های اخیر نرخ سود اوراق درحال افزایش بوده و از ۲۱درصد در سال۱۴۰۰ به ۲۶ درصد در سال جاری رسیده است.

افزایش نرخ‌های بهره در اقتصاد، احتمالا نشانه‌ای از سیاست‌های ضدتورمی سال‌های اخیر بود. چراکه نرخ بهره دارایی‌های مختلف تقریبا همسو و هماهنگ با یکدیگر تغییر می‌کنند و افزایش یکی از آنها، احتمالا روند افزایش نرخ بهره در سایر بازارها را نیز نشان می‌دهد.

تلگرام اصلی بورس پرس : t.me/boursepressir

انتهای پیام