به گزارش پایگاه خبری بورس پرس به نقل از دنیای اقتصاد، زمستان همواره برای بورس فصل چالش برانگیزی است. در حالی که ایران دارای منابع عظیمی از انرژی است، فصل سرما چندان خوشایند صنایع بورسی بخصوص تولید نخواهد بود اما همواره زمستان شرایطی را فراهم کرده که با رشد نرخ دلار و سایر محرک‌های داخلی، بورس رشد مناسبی را ثبت کند.

بر اساس این گزارش، یکی از ریسک‌های اصلی بورس در زمستان، کمبود انرژی بخصوص گاز سوخت صنایع است. از آنجایی که عمده صنایع بورسی در حوزه فولاد، پتروشیمی و سیمان فعالیت می‌کنند، انرژی موضوع حیاتی است. به طوری که همواره رشد عجیب‌ و‌ غریب نرخ انرژی، ریسک‌های سنگینی را به بازار تحمیل کرده است. همواره نرخ گاز سوخت صنایع به‌رغم وفور در ایران، بالاتر از سایر کشورها است اما فشار دوسویه به بهای تمام‌شده و درآمد سبب شده حاشیه سود صنایع همواره رو به افول باشد.

مسئله بودجه و حواشی آن مشکلات دیگری را ایجاد می‌کند. چرا که همواره دولت در خصوص بندهای بودجه ریسک‌هایی نظیر نرخ خوراک پتروشیمی‌ها، بهره مالکانه و حقوق دولتی را متوجه بورس کرده است. در بودجه سال‌های اخیر بحث مالیات نیز پررنگ شده اما هیچ چیز مانند محرک دلار نمی‌تواند بورس را با رکوردشکنی‌هایی همراه کند.

در سال جاری نیز ریسک‌های سال گذشته وجود دارد. اکنون نرخ خوراک بطور میانگین 6 هزار تومان محاسبه می‌شود. گاز حدود 60 درصد خوراک است و هنوز حقوق دولتی معادن بالاتر از کشورهای دارای معادن پرعیارتر است. بانک مرکزی طی 6 ماه اخیر دلار را در محدوده 49 تا 50 هزار تومان حفظ کرده و به‌جز نوسانات مقطعی، بازار تحت کنترل بود. در بازار آزاد دلار همچنان مقاومت‌هایی در برابر رشد وجود دارد اما به نظر می‌رسد دولت سعی در نزدیک کردن نرخ نیما و بازار آزاد دارد. لذا یکی از محرک‌های اصلی بازار رشد دلار نیما خواهد بود.

مروری بر پنج زمستان صنایع

یکی از بیشترین بازدهی‌های ماهانه بورس مربوط به اسفند ماه است. زمستان سال 96 با وجود ثبات ارزی و اثرات توافق هسته‌ای، بورس تهران روزهای چندان مناسبی را تجربه نکرد. با‌ این‌ حال، صنعت وسایل خانگی با بازدهی 32 درصدی فصل سرما را با گرمای مطلوبی به پایان رساند.

پس از آن صنعت اوره به دلیل رشد قیمت‌ جهانی شرایط مناسبی را تجربه کرد. این صنعت با بازدهی 15درصدی در طی فصل زمستان همراه شد. همچنین صنعت مواد شیمیایی به دلیل تبعات رشد قیمت جهانی محصولات شیمیایی با رشد همراه شد. چرا که زمستان 96، یکی از قله‌های نفت برنت به ثبت رسیده بود و حدود 75 دلار معامله می‌شد. پس از آن رشد قیمت جهانی مس و سایر فلزات گرانبها نیز صنعت فلزات گرانبها را با رشد 11 درصدی همراه کرد.

زمستان 97، شرایط متفاوتی بر بازار حاکم شد. به طوری که قیمت دلار در بازار آزاد تا 20 هزار تومان نیز رشد کرد. جهش ارزی سال 97 سبب شد نگاه فعالین بورس متفاوت باشد. صنایع برتر در زمستان 97، رشد بیش از 100 درصدی را تجربه کردند. صنعت خرده‌فروشی با ثبت بازدهی 104 درصدی، صنعت تامین سرمایه با بازدهی 102 درصدی و صنعت نیروگاهی با ثبت بازدهی 100 درصدی در صدر بازدهی‌ صنایع زمستان 97 بودند. پس از آن صنعت شکر، فلزات گرانبها، لاستیک و پلاستیک، کانی غیرفلزی و سیمان جزو صنایع برتر بودند.

زمستان 98 همچنان بازار دو حمایت مهم را حدس می‌زد. اولی نرخ دلار بود. ظاهرا بازار منتظر جهش ارزی دیگر در اثر شدت گرفتن تحریم‌ها بود. همچنین زمزمه‌هایی در خصوص کاهش نرخ بهره به گوش می‌رسید. هرچند درنهایت تکانه شدید شاخص کل در سال 99، بازار را حبابی کرد و با نزدیک شدن به پایان نیمه اول 99 این حباب بزرگ‌تر می‌شد اما زمستان 98 نیز بازدهی‌های مناسبی به ثبت رسید. صنعت کاشی و سرامیک، محصولات پاک‌کننده لاستیک و پلاستیک و کانی غیرفلزی پربازده‌ترین صنایع زمستان 98 بودند.

اسفند سال 98 شیوع ویروس کرونا عملا اقتصاد دنیا را با شوک بزرگی مواجه کرد. نفت و کامودیتی‌ها سقوط شدید قیمتی را تجربه کردند. اقبال به سهام دلاری کمتر شد و در نهایت ریالی‌ها در اوج بودند. زمستان آغاز قوی برای یک بهار سبز در بورس شد. افزایش نرخ بهره، احتمال روی کارآمدن بایدن و ثبات نسبی دلار، ریزش بورس مرداد 99 را رقم زد. به طوری که رشد قیمت کامودیتی‌ها نیز نتوانست بازار را وارد چرخه رونق کند. بورس در آن مقطع نشان داد بدون توجه به عوامل خارجی و صرفا با محرک‌های داخلی رشد می‌کند و به آن وزن بالاتری می‌دهد.

با این حال، صنعت چوب با بازدهی 77 درصدی، صنعت زغال سنگ با بازدهی 40 درصدی و نساجی با بازدهی 28 درصد زمستان داغی را به پایان رساندند. همچنین صنعت سیمان بازدهی مطلوبی داشت. فروکش کردن تب کرونا طی سال 1400 و واکسیناسیون گسترده برای جلوگیری از آن سبب شد برخی صنایع حمل‌ و‌ نقلی رونق پیدا کنند. به طوری که زمستان 1400، پررونق‌ترین صنعت، حمل‌ و‌ نقل بار زمینی و بنادر و کشتیرانی بود. محرک بعدی در زمستان 1400، حذف ارز ترجیحی و رویگردانی سیاست گذار از خروج غیرقانونی کالاهای اساسی بود.

لذا ارز ترجیحی بسیاری از محصولات دارویی و غذایی حذف شد. انتظار می رفت این صنایع با دریافت دلار نیما، افزایش نرخ دریافت کنند و سودآوری بالایی نصیب این صنعت شود. به طوری که بازدهی دارویی‌ها در سال 1401 به اوج رسید اما در زمستان 1400 اتفاق مهم دیگری به وقوع پیوست که بازارهای جهانی را تکان داد.

آغاز جنگ روسیه و اوکراین سبب شد قیمت نفت به بیش از 100 دلار برسد و صنعت فراورده‌های نفتی روزهای خوشی را تجربه کند. همچنین کانی‌های فلزی بازدهی بالایی را به ثبت رساندند. دوباره با اوج‌گیری قیمت فلزات گرانبها، صنعت فلزات گرانبها نیز جزو پربازده‌ترین صنایع بود. کاشی و سرامیک، شکر و سیمان نیز جزو پربازده‌ترین‌ها بودند.

زمستان 1401، فنر دلار رها شد. جهش ارزی زمستان گذشته تنها محرکی بود که در آن زمان می‌توانست شاخص کل را از سقف 2 میلیون تومان عبور دهد. صنایع بورسی آن زمان بازدهی‌های مناسبی کسب کردند. به طوری که محصولات کاغذی 295 درصد رشد کرد. همچنین عمده صنایع بزرگ برخلاف زمستان‌ های گذشته با واسطه رشد نرخ دلار بازدهی مطلوبی ثبت کردند.

صنعت فلزات گرانبها، فولاد و سیمان، بازدهی بیش از 50 درصد ثبت کردند. نگاهی به گذشته صنایع بورسی نشان می‌دهد عمدتا در زمستان‌های گذشته صنعت سیمان، فلزات گرانبها، کانی فلزی و سایر مواد معدنی پرتکرار جزو پربازده‌ترین نمادهای بورسی بودند. لذا به نظر می‌رسد مانعی پیش روی این صنایع برای ثبت بازدهی بالا در زمستان سال جاری وجود نداشته باشد. علاوه بر این صنعت فولاد، شکر و کانی‌های غیرفلزی و لاستیک و پلاستیک ظرفیت کسب بازدهی مطلوب در زمستان را دارند.

تلگرام اصلی بورس پرس : t.me/boursepressir

انتهای پیام