به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، سه کارشناس بازار سرمایه با بررسی دلایل شدت‌گرفتن فروش‌ها و خروج اشخاص حقیقی و ریسک های اثرگذار بر بورس در فصل زمستان در گفت و گو با دنیای اقتصاد، پیش‌بینی کردند شاخص به محدوده‌ 2.5 میلیون واحد برسد.

احتمال ریزش بیشتر

حسن حسین‌نیا: در هفته‌ جاری به‌رغم انتظار فعالان برای شفاف‌سازی درباره جلسه سازمان بورس و هلدینگ‌ها و شرکت‌های سرمایه‌گذاری متاسفانه هیچ اطلاعات دقیقی از مضمون این جلسه مخابره نشد. این مسئله باعث سردرگمی سهامداران شد و رفته‌رفته خروج نقدینگی اشخاص حقیقی شدت گرفت و دیروز خروج نقدینگی اشخاص حقیقی از سهام و صندوق‌های سهامی به بیش از 600‌ میلیارد‌ تومان رسید.

ارزش معاملات نسبت به هفته‌های گذشته افت قابل‌ توجهی داشت و هرچند دیروز بیش از 5 هزار ‌میلیارد‌ تومان بود اما سرانه فروش قدرت بالایی داشت. بررسی این مسئله را می‌توان در دو روی یک فرضیه دانست یا اینکه اخبار ناخوشایندی وجود دارد که بخشی از فعالان در مورد آن اطلاعاتی دارند یا احتمالاتی می‌دهند که خروج را از بازار تسریع کردند یا اینکه ابهامات به حدی زیاد شده که امیدواری نسبت به شفاف‌سازی بیشتر در سهامداران باقی نمانده و باعث خروج از بازار برای کمتر آسیب دیدن در روزهای آینده شده‌ است. 

شدت‌گرفتن فروش‌ها و خروج اشخاص حقیقی می‌تواند شاخص را به میزان بیشتری کاهش بدهد و انتظارات کاهشی قیمتی را در سهام بیشتر کند که این موضوع می‌تواند نتایج بدتری را نیز به‌دنبال داشته‌ باشد. اگر اخبار خوشی از هلدینگ‌ها و شرکت‌های بورسی و نهاد ناظر و بودجه‌ در مورد افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها مخابره شود، می‌توان دوباره به نزدیک‌شدن شاخص به محدوده 2.07 تا 2.15 میلیون واحدی امیدوار بود. در غیر‌ این‌ صورت قطعا ریزش شدیدتری خواهیم داشت.

رکود بر بورس غالب شد

مهدی دلبری: ابلاغیه‌ای که از وزارت صنعت مبتنی بر وضع حقوق دولتی جدید در مواد معدنی منتشر شد، نشان می‌داد برخی موارد افزایش شدیدی داشت. بطور مثال با توجه به تغییر فرمول، حقوق دولتی در معادن سنگ‌آهن و مس تقریبا 50‌ درصد و در منگنز 100 درصد رشد داشته و باعث‌ شده گروه فلزات رنگی، کانی‌های فلزی و کل این زنجیره تحت‌الشعاع قرار بگیرند.

با توجه به اینکه هلدینگ‌های بزرگی در این گروه هستند، عملا این نگرانی به گروه سرمایه‌گذاری هم رسیده‌ است. همزمان بحث بودجه‌ هم مطرح است اگر چه ‌نکته منفی خاصی در مورد بازار سرمایه نبود اما دیدی که در مورد صنایع سودآور در دولت حاکم شده بازار را نگران کرده‌ است.

این هفته احتمالا گزارش‌های ماهانه در ادامه گزارش‌های آبان باشد و شرکت ها بین 10 تا 15‌ درصد رشد فروش و سود در پاییز داشته باشند. علاوه‌ بر این همزمان گزارش‌های محدود منفی در مورد قطعی گاز نیز می‌تواند برخی گروه‌های پتروشیمی فلزات و سیمانی را تحت‌الشعاع قرار بدهد. البته افزایش جزئی در نرخ ارز بازار متشکل هم تا حدی به گزارش‌های کمک می کند.

از طرفی بازار به استقبال گزارش‌های 9 ماهه می‌رود و به‌نظر می‌رسد سود 9 ماهه شرکت‌ها بین 20 تا 30‌ درصد نسبت به مدت مشابه سال‌گذشته رشد داشته‌ باشد اما همزمان بازار از رکود گسترده‌ای که به دلیل شرایط اقتصادی تحریم و نرخ بهره بالا حاکم شده رنج می‌برد و به‌نظر می‌رسد در کوتاه‌مدت متغیر خاصی برای رشد نداشته‌ باشد. البته دلیلی هم برای پایین‌آمدن نیست و باید رکود را به‌عنوان یک متغیر اثرگذار فعلا پذیرفت.

امید به تداوم رشد

کامل ابراهیمیان:  بازار سرمایه پاییز  پرنوسانی را پشت‌سر گذاشت. اوایل پاییز ارزش معاملات و شاخص‌کل افت داشت و در آذر با اخبار مرتبط با تجدید ارزیابی دارایی شرکت‌ها و هلدینگ‌های سرمایه‌گذاری شاخص با رشد همراه شد. به‌نظر می‌رسد انتشار عملکرد شرکت‌ها در آذر ماه و پیش‌بینی وضعیت سودآوری در فصل پاییز بازار را منتفع کند.

پیش‌بینی می‌شود عملکرد شرکت‌ها در پاییز نسبت به فصل بهار بهتر و نسبت به تابستان تقریبا‌ برابر خواهد بود. از طرفی با توجه به وضعیت بازارهای جهانی، روند رو به‌ رشد فلزات اساسی از یک‌سو و ثبات نسبی در بازار نفت از سوی دیگر و چشم‌اندازی که نسبت به نرخ ارز وجود دارد می‌توان به سودآوری شرکت‌ها در فصل زمستان امیدوار بود.

در کل با اخبار تجدید ارزیابی دارایی شرکت‌ها و عملیاتی‌شدن آن در صنایع بزرگ از جمله بانک‌ها و هلدینگ‌های سرمایه‌گذاری پیش‌بینی می‌شود معاملات در دی ماه روند روبه‌ رشدی داشته‌ باشد و شاخص به سقف قبلی یعنی محدوده‌ 2.5 میلیون واحد برسد. هرچند ریسک‌هایی از جمله بودجه‌ پیش‌رو است و ابهامات پیرامون آن می‌تواند بر سودآوری شرکت‌ها در سال‌ آینده اثر بگذارد اما امید می رود تصمیمات مجلس منجر به بهبود سودآوری شرکت‌ها و روند رو به‌ رشد بازار سرمایه باشد.

ریسک دیگر اقتصاد افزایش نرخ بهره است که معمولا در سه‌ ماه پایانی سال‌ بیشترین هزینه‌کرد بودجه‌سنواتی در آن اتفاق می‌افتد و برآورد می‌شود با توجه به انتشار اوراق در این فصل و وضعیت نقدینگی بانک‌ها به دلیل سیاست انقباضی بانک‌مرکزی کماکان نرخ بهره در سطوح بالا ماندگار شود و این ریسکی بر رشد آتی بازار سرمایه است.

تلگرام اصلی بورس پرس : t.me/boursepressir

انتهای پیام