به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، دو تحلیلگر بازار سرمایه ضمن اعلام مزایای سرمایه گذاری بلندمدت در بورس درگفت و گو با دنیای اقتصاد، تورم و دو عامل دیگر را دلیل حضور کوتاه مدت سهامداران در بورس دانستند.

در مدح نگاه بلند

کامل ابراهیمیان: زمان سرمایه‌گذاری بیشتر به دیدگاه سرمایه‌گذار و هدف از سرمایه‌گذاری برمی‌گردد. سرمایه‌گذاری کوتاه یا بلندمدت به این بستگی دارد که هدف فرد در یک بازار مالی از جمله بورس، ملک، طلا، سکه یا سپرده بانکی چیست. بر مبنای این هدف و افق زمانی‌ و میزان ریسک‌پذیری، یکی از استراتژی‌های بلند یا کوتاه‌مدت را در پیش می‌گیرد.

بازار سرمایه به‌صورت تاریخی طی 10 سال‌ اخیر در برخی صنایع و شرکت‌ها بازدهی‌ چندین برابری نسبت به بازارهای دیگر از جمله ارز، مسکن و... داشت. گذشت زمان و افزایش تورم و نرخ ارز در اقتصاد منجر شده بسیاری از سرمایه‌گذاران سنتی از حضور و سرمایه‌گذاری در قالب سپرده‌های بانکی خودداری و در بازارهایی سرمایه‌گذاری کنند که آنها را در‌ برابر تورم یا افزایش نرخ ارز پوشش دهد.

بررسی بلندمدت بازارها نشان می‌دهد بورس در قیاس با سایر بازارها از جمله ارز، سکه، ملک و... بازدهی به‌مراتب بهتری داشته و سرمایه‌گذاران برای در امان ماندن از نوسانات نرخ ارز و تلاطم‌های شدید تورمی می‌توانند در بورس و در صنایع پر ظرفیتی که اولا درآمد ارزی دارند و ثانیا طرح‌های توسعه دارند و در زیرساخت‌ها سرمایه‌گذاری مناسبی انجام دادند، سرمایه‌گذاری کنند.

مزیت دیگر سرمایه‌گذاری بلندمدت در امان ماندن از نوسانات روزانه بازارهای مختلف است. از سوی دیگر در سرمایه‌گذاری بلندمدت با سرمایه‌گذاری در برخی ابزارها از جمله صندوق‌های سرمایه‌گذاری می‌توان از بازدهی میان و بلندمدت بهره‌مند شد. طبیعتا چشم‌انداز آتی وضعیت اقتصاد و وجود تورم کماکان سرمایه‌گذاری بلندمدت در بورس را جزو اولویت‌ها قرار می‌دهد و به‌نظر می‌رسد بازهم این بازار بتواند سرمایه‌گذاران را در‌برابر ریسک نوسانات نرخ ارز و تورم پوشش دهد.

همواره سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت به دلیل نوسانات شدید سهام ناشی از ریسک‌های سیستماتیک، منجر به کسب حداقل بازدهی یا حتی زیان شده و می‌تواند منجر به اتخاذ تصمیم‌های هیجانی و عجولانه نیز بشود و ضرر‌های غیر‌قابل جبرانی را به سرمایه‌گذار تحمیل کند.

درحالی‌که سرمایه‌گذاری بلند مدت با توجه به اثر بسزای نحوه عملکرد شرکت‌ها و سودآوری آنها و نیز تقسیم سود مناسب در مجامع، همواره منجر به ارزش‌افزوده پرتفوی سرمایه‌گذاری و رشد ارزش دارایی سرمایه‌ گذاران نیز می‌شود.

مهم‌ترین هدف در سرمایه ‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌گذاری قبل از کسب سود، حفظ اصل سرمایه متناسب با نرخ تورم و حفظ قدرت خرید است که این مسئله خصوصا در شرایط تورمی بسیار بااهمیت‌‌‌‌‌‌تر می‌شود.

تورم، دافعه یا جاذبه؟

محمد خبری‌زاد:  تورم یکی از سه عاملی است که باعث‌ شده نگاه سرمایه‌گذاران به بورس کوتاه‌مدت باشد. بورس در ایران نیز مانند دنیا، بازار تا حدودی بلندمدت بود و بازدهی‌های بلندمدت اعداد عجیب و غریبی بودند. البته این موضوع از جایی به بعد کمرنگ‌تر شد. هنوز هم نمی‌توان گفت بازدهی بورس در بلندمدت از سایر بازارها بهتر نیست اما این اختلاف کمتر شده‌ است. دلیل آن‌هم تورم‌  وحشتناک سالانه‌ است.

این اتفاق در دنیا کمتر رخ می‌دهد. در بدترین حالت تورم در دنیا سالانه حدود 5 تا 10‌ درصد است اما در ایران و مخصوصا در سال‌های اخیر بیش از 50‌ درصد بود. از طرفی بازارهای دیگری که افراد برای سرمایه‌گذاری انتخاب می‌کنند مانند مسکن، خودرو  و ارز به تورم واکنش بیشتری نشان می‌دهند و به همین میزان یا کمی کمتر اصلاح و رشد قیمتی دارند.

این در حالی است که در بورس همواره جاماندگی از تورم دیده می‌شود. به‌همین‌دلیل سرمایه‌گذار بورسی دیگر نمی‌تواند با صبر‌کردن این اختلاف را جبران کند. چون در این مدت بازارهای رقیب به حدی رشد کردند که قدرت خرید افراد را پایین آوردند. یکی دیگر از عواملی که باعث‌شده دید افراد به بورس کوتاه‌ مدت باشد دستکاری‌ها و دست‌اندازی‌هایی است که سیاست گذار به بازار و شرکت‌های بورسی تحمیل می‌کند و به همین دلیل باعث می‌شود دید افراد بلندمدت نباشد. چرا که بازار پیش‌بینی‌ناپذیر است و افراد نمی‌دانند در آینده حتی خیلی نزدیک چه اتفاقی می‌افتد.

علاوه‌ بر سرمایه‌گذاران حرفه‌ای و حقوقی‌های بزرگ که پرتفوهایی با بهای تمام‌شده پایین از قبل دارند سایر افراد تلاش می‌کنند کمترین بازدهی را با کمترین ریسک گرفته و از بازار خارج شوند. به‌همین‌دلیل با رشد 10‌ درصدی شاهد درجا زدن بوده و این رشد ادامه‌دار نمی‌شود. سومین مورد نیز سرمایه‌ گذاری غیرمستقیم است.

در دنیا بیش از 90‌ درصد افراد به‌صورت غیرمستقیم وارد بورس می‌شوند. در ایران نیز هرچند این عدد بهتر شده اما هنوز جای کار دارد. افرادی که مستقیما سهم می‌خرند، تغییرات قیمت تابلو روی آنها اثر می‌گذارد و اگر بخواهد کاهش پیدا کند یا رشد مناسب داشته‌ باشد، سریعا خارج می‌شوند.

تلگرام اصلی بورس پرس : t.me/boursepressir

انتهای پیام